镰仓为了逼迫水易龙做上海商会会长，暗中绑架了水婷婷。水易龙担心女儿的安危，无奈之下顺从日方的安排，同意做商会会长。

锄奸抗日的石敢当消息灵通，计划在水易龙就任当天，在台上安置炸药，除掉为日本人卖命的水易龙。

云飞岳在国军受训了一段时日，身手今非昔比，返回阔别数日的上海家园。已经接管云家的云飞川喜出望外迎接云飞岳，同时数落云飞岳之前没有打电话回家保平安。

和美佳代子消息灵通，得知云飞岳回家，心中产生不满。按理说云飞岳应该一回家就联系和美佳代子，但他回家之后始终没有再找和美佳代子。

水易龙就任仪式即将到来，和美佳代子向各个商户派发请贴，接到请贴的商户如果不参加水易龙就职仪式，将会成为日方的敌人，反之则是日方的朋友。和美佳代子心思细腻，通过派发请贴的方式区分各个商户对日本人的态度。

水易龙参加就职仪式，日军士兵为其开道。石敢当在台上安置了炸药，等待炸药爆炸，将水易龙炸上西天。

眼看炸药就要爆炸，云飞川及时出现，取下安置在台上的炸药，奋力掷到台下无人的角落中，看热闹的百姓们目睹云飞川扔炸药，吓得四散奔逃。

炸药轰然炸响，没有炸到一个人，水易龙在云飞川的搭救下逃过一劫，云飞岳得知云飞川勇救水易龙，顿升不悦。在外界眼中，水易龙做商会会长就是代表为日本人卖命，有人暗杀水易龙，云飞岳拍手称快，他没有听进云飞川的劝解，始终认定水易龙是卖国求荣的汉奸。至于父亲的死因，云飞岳认为水易龙脱不了关系。云飞川与云飞岳的观点相反，他认为父亲之死与水千机有关。

事实上兄弟两人都怀疑错了对象，镰仓才是导致云父身亡的罪魁祸首，为了查到云父私藏的十八吨黄金，镰仓暗中派出两个手下潜入南码头，寻找跟黄金有关的线索。